Jawaban singkatnya adalah bahwa bandar taruhan besar mengendalikan peluang pasar olahraga. Mereka adalah pembuat pasar. Mereka memutuskan peluang pembukaan, peluang penutupan, dan semua peluang di antaranya.
Memahami siapa yang mempengaruhi peluang sangat penting untuk perdagangan dan taruhan.
Dalam artikel ini, saya akan memberikan penjelasan rinci mengapa saya yakin bahwa bandar menentukan peluang di pasar olahraga.
Saya akan membahas topik-topik berikut:
A. Taruhan Mengambil Posisi di Pasar
Jika taruhan secara sadar mengambil posisi di pasar, itu akan menunjukkan bahwa mereka tidak mengikuti peluang Betfair.
B. Taruhan Taruhan Mengikuti Odds Betfair – Ini Tidak Berarti Betfair Memutuskan Odds
Ketika Anda membandingkan pergerakan odds di bandar taruhan dan Betfair, tampaknya odds bandar mengikuti odds Betfair. Namun, itu tidak selalu berarti bahwa aktivitas di Betfair menentukan peluang di bandar taruhan. Penjelasan alternatif akan dibahas kemudian.
Jadi, mari kita mulai.
A. Taruhan Mengambil Posisi di Pasar
Keyakinan populer dari banyak penumpang adalah bahwa pasar taruhan olahraga diizinkan untuk berjalan dengan bebas dan bahwa kekuatan pasar adalah satu-satunya penentu peluang taruhan.
Ini tidak mungkin benar.
Menurut penelitian dalam olahraga yang didominasi AS, bandar memprediksi pemain tim mana yang kemungkinan akan bertaruh. Kemudian, mereka menetapkan harga untuk mengeksploitasi bias penumpang (Levitt, 2004).
Ini jelas penting ketika membaca pasar.
1. Bias Sentimen
Ketika sentimen dan pendapat penumpang condong ke tim tertentu, bagaimana hal ini mempengaruhi harga pasar?
Ada penelitian tentang NFL, baseball, bola basket, dan sepak bola.
a) Taruhan Menawarkan Peluang Buruk pada Tim Pilihan Penumpang di Pasar Taruhan AS
Sebuah makalah oleh Avery dan Chevalier (1999) menggambarkan bahwa bertaruh pada tim “glamour” di NFL Amerika di taruhan menghasilkan kerugian yang sangat tinggi.
Levitt (2004) menyarankan bahwa jika penumpang lebih memilih tim tertentu, bandar akan menyesuaikan pasar, sehingga mereka akan menawarkan peluang yang lebih buruk pada pilihan tim penumpang.
Strumpf (2003) melaporkan bahwa bandar taruhan New York ilegal menawarkan peluang yang lebih buruk pada tim New York dibandingkan dengan bandar non-lokal Las Vegas.
b) Taruhan Menawarkan Peluang Lebih Baik pada Tim Pilihan Penumpang di Sepak Bola La Liga 1 Spanyol
Dalam sebuah studi tentang pasar sepak bola La Liga 1 Spanyol, Forrest dan Simmons (2008) menemukan bias yang berlawanan dengan studi di atas. Mereka menemukan bahwa bandar internet menawarkan harga yang lebih baik untuk tim populer di La Liga 1 Spanyol.
Meskipun harga yang lebih tinggi dalam studi La Liga Spanyol tidak cukup untuk menghasilkan keuntungan, kerugian dengan bertaruh pada pilihan penumpang secara signifikan lebih kecil daripada taruhan acak.
c) Kemungkinan Alasan Perbedaan Antara Pasar Olahraga AS dan Spanyol
Ada beberapa kemungkinan penjelasan untuk perbedaan hasil studi pasar AS dan pasar Spanyol. Alasan yang tercantum di bawah ini tidak saling eksklusif.
(i) Pasar Amerika lebih monopolistik dibandingkan dengan pasar Eropa (Forrest dan Simmons, 2008). Oleh karena itu, di pasar Eropa, para bandar cenderung bersaing satu sama lain, untuk mendapatkan uang para petaruh. Dalam skenario ini, para bandar akan bersaing dengan saling mengalahkan pada peluang pilihan penumpang. Hal ini akan berdampak pada kenaikan harga.
(ii) Studi La Liga Spanyol dilaporkan baru-baru ini (2008), dibandingkan dengan studi lain (1999-2004). Kemungkinan akan ada lebih banyak bandar taruhan online ketika studi yang lebih baru dilakukan, dibandingkan dengan studi sebelumnya. Sekali lagi, ini akan menghasilkan lebih banyak persaingan antara bandar taruhan, yang akan menghasilkan harga yang lebih tinggi.
(iii) Studi di AS tentang olahraga yang didominasi AS (NFL, baseball, dan bola basket), sedangkan studi di Spanyol tentang olahraga yang lebih internasional (sepak bola). Pasar taruhan untuk tim La Liga 1 Spanyol yang populer cenderung lebih likuid dan kompetitif di tingkat internasional, dibandingkan dengan tim populer di olahraga yang didominasi Amerika Utara.
Mirip dengan klub-klub top di Liga Premier Inggris, tim-tim La Liga teratas cenderung menarik bagi penumpang, secara internasional.
Meskipun studi Forrest dan Simmons meneliti peluang bandar taruhan online yang sebagian besar digunakan oleh penumpang Spanyol, penumpang ini juga memiliki akses ke peluang dari bandar taruhan lainnya. Oleh karena itu, bandar taruhan online, yang melayani sebagian besar penumpang Spanyol, tidak dapat menjaga peluang tim Spanyol yang populer, tanpa kehilangan bisnis dari bandar taruhan lainnya. Ini berarti bahwa peluang seorang bandar taruhan, dengan basis pelanggan yang didominasi Spanyol, akan dipengaruhi oleh peluang bandar taruhan lainnya.
Pengaruh ini berarti bahwa studi Forrest dan Simmons tidak mungkin mengisolasi bandar taruhan Spanyol, dalam hal peluang mereka, ketika tim, seperti Real Madrid atau Barcelona, bermain.
2. Taruhan TIDAK Menyeimbangkan Buku mereka
Jika bandar bahkan tidak mencoba untuk menyeimbangkan pembukuan mereka, ini akan menjadi bukti kuat bahwa mereka mengambil posisi di pasar.
Berdasarkan informasi yang diberikan oleh sumber industri taruhan Las Vegas, Forrest dan Simmons (2008) melaporkan bahwa bandar tidak mencoba menyeimbangkan pembukuan mereka.
Di AS, sektor perjudian ilegal lebih besar daripada sektor legal. Investigasi akun bandar ilegal, menunjukkan bahwa bandar tersebut mengambil posisi besar di pasar. Taruhan ini berdiri untuk membuat kerugian besar ketika tim tertentu menang (Forrest dan Simmons, 2008).
Taruhan Inggris biasanya melaporkan kerugian atau kemenangan besar tergantung pada apakah tim sepak bola Inggris menang. Kerugian dan kemenangan cukup besar untuk mempengaruhi keuntungan tahunan bandar taruhan (Forrest dan Simmons, 2008).
Bukti menunjukkan bahwa bandar taruhan memindahkan peluang sedemikian rupa untuk menghasilkan jumlah uang maksimum untuk diri mereka sendiri dalam jangka panjang. Mereka bersedia mengambil kerugian jangka pendek yang berarti bahwa mereka mengambil posisi di pasar.
B. Peluang Taruhan Dapat Mengikuti Peluang Betfair – Ini Tidak Berarti Betfair Memutuskan Peluang
Banyak orang percaya bahwa peluang ditentukan oleh pertukaran taruhan dan bahwa, para bandar mengikuti pertukaran. Mereka mungkin benar bahwa peluang taruhan mengikuti harga Betfair.
Namun, interpretasi ini mungkin bisa diperdebatkan.
Jika peluang taruhan mengikuti peluang Betfair, itu tidak berarti bahwa Betfair mengendalikan peluang.
1. Taruhan Aktif di Bursa Taruhan
“Taruh taruhan berpartisipasi dalam pasar hasil pertandingan sepak bola pertukaran itu sendiri, tidak hanya untuk lindung nilai tetapi juga untuk mendapat untung dari kesalahan harga dan arbitrase apa pun”
Angelini dkk. (2022)
Saya juga menjelaskan bahwa bandar taruhan aktif di pasar Betfair di serial YouTube saya, “Cara Membaca Pasar Pacuan Kuda untuk Perdagangan” dan di Buku Amazon saya “Perdagangan Arah Pacuan Kuda: Perdagangan Pil Merah”.
2. Taruhan Mungkin Menggunakan Betfair sebagai Tempat Pengujian
Taruhan mungkin menggunakan pertukaran untuk menguji bagaimana penumpang bereaksi terhadap peluang yang lebih tinggi atau lebih rendah sebelum memindahkan peluang di situs web mereka sendiri.
Misalnya, mereka mungkin memindahkan peluang kuda dari 2,0 menjadi 2,1 di bursa dan menunggu untuk melihat apakah harga yang lebih tinggi diambil. Jika harga tidak diambil, mereka mungkin terus menaikkan peluang (dalam langkah-langkah kecil) di Betfair sampai harga diambil.
Sementara bandar judi meningkatkan peluang di Betfair, peluang mereka sendiri akan tertinggal. Ini akan memberi kesan bahwa para bandar mengikuti peluang Betfair.
Ada banyak variasi dari ide ini, di mana tampaknya peluang bandar mengikuti peluang Betfair.
Ingat, ada likuiditas rendah di Betfair, beberapa jam sebelum sebagian besar balapan. Oleh karena itu, mereka tidak akan mengeluarkan biaya banyak untuk melakukan ini.
3. Betfair Terlalu Kecil untuk Mengendalikan Pasar Olahraga
Sebagai perusahaan, Betfair kecil dibandingkan dengan bandar taruhan.
Pendapatan Paddy Power sekitar 2,5x lipat dari pendapatan Betfair saat mereka bergabung.
Meskipun saya belum mendapatkan tanggal yang sebanding, pendapatan Bet365 (2019) adalah 7,5x lipat dari pendapatan Betfair (2014).
Pendapatan Ladbrokes Coral hampir sama dengan pendapatan Paddy Power Betfair pada tahun 2016.
Selain itu, Betfair bukan hanya pertukaran. Ini juga merupakan buku olahraga.
Oleh karena itu, pertukarannya kecil, dibandingkan dengan semua taruhan / sportsbook digabungkan. Ini menunjukkan bahwa lebih banyak uang yang dipertaruhkan di bandar, dibandingkan dengan uang yang dipertaruhkan di Betfair.
Mengapa bandar taruhan mengikuti perusahaan yang relatif kecil, dengan likuiditas kecil (di awal hari)? Saya tidak bisa memikirkan jawaban untuk pertanyaan ini.
Selain itu, peluang Betfair mewakili aktivitas pedagang kecil dan penumpang. Taruhan mengetahui aktivitas penumpang dengan melihat taruhan yang dibuat di situs web mereka sendiri. Saya menduga bahwa aktivitas pedagang Betfair kecil tidak akan signifikan bagi bandar taruhan.
C. Kesimpulan
Membaca pasar melibatkan mencari tahu apa yang terjadi di balik peluang. Jika Anda salah memahami fondasi teoretis yang mendasarinya, Anda tidak dapat membaca pasar secara akurat.
Meskipun kami tidak dapat 100% yakin tentang cara kerja pasar, bukti dengan kuat menunjukkan bahwa bandar mengendalikan pasar olahraga.
Pertama, literatur menyarankan bahwa bandar memprediksi pilihan yang kemungkinan besar akan dipertaruhkan oleh penumpang. Kemudian, mereka menyesuaikan peluang untuk menghasilkan sebagian besar keuntungan bagi diri mereka sendiri. Ini berarti bahwa para petaruh hanya akan menggerakkan pasar secara signifikan ketika para bandar membuat prediksi mereka salah tentang bagaimana para petaruh cenderung merespons pasar.
Kedua, bandar taruhan aktif di bursa taruhan. Mereka dapat menggunakan bursa untuk berbagai tujuan, termasuk menguji peluang yang lebih tinggi dan lebih rendah.
Ketiga, Bursa Betfair terlalu kecil (dibandingkan dengan bandar taruhan besar dan dibandingkan dengan total gabungan bandar) untuk mengendalikan pasar.
Keempat, beberapa bandar taruhan besar menyediakan pasar untuk beberapa pacuan kuda kecil sebelum pasar terbentuk di Betfair. Pacuan kuda kecil adalah acara perjudian potensial di mana bandar taruhan bisa tersengat ketika mereka salah harga. Oleh karena itu, bahkan dengan overround mereka, bandar mengambil risiko ketika mereka menetapkan harga balapan seperti itu lebih awal. Fakta bahwa mereka akan melakukan ini menunjukkan bahwa bandar tidak membutuhkan Betfair untuk menciptakan pasar.
Taruhan berhasil membuat pasar olahraga sebelum Betfair datang. Saya tidak berpikir bahwa Betfair telah mengubah ini.
Referensi
Angelini, G., De Angelis, L. & Singleton, C. Efisiensi dan perilaku informasional dalam pasar prediksi dalam permainan, International Journal of Forecasting, 38, 1, (282-299), (2022). https://www.researchgate.net/publication/352960912_Informational_efficiency_and_behaviour_within_in-play_prediction_markets
Avery, C., & Chevalier, J. (1999). Mengidentifikasi Sentimen Investor dari Jalur Harga: Kasus Taruhan Sepak Bola. Jurnal Bisnis, 72(4), 493–521. https://doi.org/10.1086/209625
Forrest, D. & Simmons, R. (2008): Sentimen di pasar taruhan sepak bola Spanyol, Ekonomi Terapan, 40:1, 119-126 Untuk menautkan ke artikel ini: http://dx.doi.org/10.1080/ 0003684070152289
Levitt, SD (2004), Mengapa pasar perjudian diatur begitu berbeda dari pasar keuangan?. Jurnal Ekonomi, 114: 223-246. https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.2004.00207.x
Strumpf, K. (2002) “Taruhan Olahraga Ilegal,” Mimeo, Departemen Ekonomi Universitas North Carolina. 181.pdf (chicagobooth.edu)
